“今年開始做增程，有一個沒想到的事情——整個市場混動往下，純電在往上。”
何小鵬說。
7月-10月，增程車型在國內月度銷量連續四個月同比下滑。就在時候，小鵬汽車的第一款增程車型——小鵬X9超級增程上市了。
11月20日，小鵬汽車舉行了該車上市發布會。在發布會后的媒體交流環節，小鵬汽車董事長何小鵬還是對增程車型的市場前景表達了信心：
“原來開油車的用戶，原來需要經常去遠方的用戶，或者在有些城市、有些國家、有些區域充電不方便的用戶，他們都非常需要全新一代的增程。”
何小鵬表示，他想證明看看，明年包括小鵬在內幾家企業把新一代的增程做出來的時候，增程車型能不能重拾升勢。
小鵬確實有這個底氣。當天，超級增程X9就兩個版本——Max版和Ultra版，售價分別為30.98萬元和32.98萬元，遠遠低于35萬元的預售價，也遠遠低于外界預期。
而且，在發布會后1小時，小鵬汽車即發布X9超級增程的大定戰報。戰報沒有披露具體數據，有三個大字“破紀錄”，下面解釋：“1小時打破X9歷史全天大定數”。
而且，何小鵬也在發布會后內部講話中表示：“這代表我們增程的第一槍，在第一個小時，取得了非常好的成績”。
不過，千萬別以為何小鵬這就“飄了”。對于2026年的競爭態勢，他有相當充分的心理準備。
01
超預期定價
在多輪預熱之后，X9超級增程已經沒有秘密，懸念只剩價格。
在預售發布會時，這款車預售價35萬起。同時，在售的2025款純電X9，官方指導價還在35.98萬的高位。即便考慮到增程相對純電的成本優勢，X9超級增程的價格普遍預期也在33萬左右。
但是，當何小鵬宣布30.98萬元、32.98萬的價格時，發布會現場隨即爆發出驚嘆聲。
這個價格非常具有進攻性，不僅讓很多友商的車型顯得很貴，連小鵬X9純電版都看起來太不劃算。
除了超預期的價格，小鵬X9超級增程還給出了限定權益，在2025年12月31日24點前下定，可享受至高價值60000元配置等權益。
為什么如此定價？
何小鵬沒有詳細解釋定價邏輯。但是，他表示，純電和增程的價格體系不同，純電因為電池比較大，價格是比增程肯定要貴的。純電（X9）大概要多40度電，要多小幾萬塊錢。這也是過去純電車型打增程車型很吃力的一個原因。
但是，小鵬是將純電的技術復用到超級增程中，是雙方互相得益。
他還表示，明年小鵬會推出多款增程，體現一個新的價格體系，而同時純電的價格體系會很穩定。
小鵬汽車X9產品負責人李一凡補充表示，2025年小鵬汽車銷量在不斷往上走，在規?；当疽约凹夹g融合降本上做了大量的工作，小鵬不會把大量的成本加持于價格之上，也不會為了降本對用戶需求做妥協。
兩位高管沒有明確，但暗含意思，X9超級增程已經為增程車型價格體系定下基調，其他車型的增程版，預計還會有比較激進的價格。
目前，小鵬公司汽車的毛利率并不高，三季度為13.1%，但受惠于軟件服務等業務，公司整體毛利率達到20.1%。
對此，何小鵬一方面表示，小鵬目前有點像當年亞馬遜的研發投入期，再過幾年，會看到小鵬綜合能力的提升。
他也反復強調，當前汽車當中，硬件的價值占據90%以上，軟件不到10%，但未來占比會越來越大，屆時，小鵬的優勢會更加明顯。
02
兩驅也不怕冰雪
小鵬X9超級增程1小時大定戰報中，有一句話：北方地區訂單比首超50%。
對于南方、純電車企小鵬來說，用增程攻克北方市場無疑是有戰略意義的。
此前，高舉“下一代增程”的旗幟的小鵬超級增程，確實給出了北方消費者很心動的核心性能：CLTC綜合續航1602km、純電續航452km。
不過，有個看起來的小BUG，這款MPV，只是后驅的兩驅車。在常有冰雪的北方用戶眼中，兩驅車，尤其后驅車，容易在冰雪路面失控打滑。
此次發布會，何小鵬特地介紹了X9超級增程的冰雪穩行系統。
在現場播放的視頻中，冰雪穩行系統支持下的X9超級增程，能夠啟動雪地模式，在壓實雪面，0-80km/h加速不打滑、不跑偏；爬10%度坡，不打滑、不跑偏，動力無中斷；60km/h車輛穩定繞圓，不甩尾、不跑偏，不失控。在冰雪交替路，同樣爬10%度坡，也不跑偏，不失控。
X9超級增程還有脫困模式，在10cm深的雪坑，X9單后輪陷車也能順利脫困。
為什么傳統后驅車做不到，而X9超級增程能做到？
何小鵬表示，小鵬和傳統車企不同，往往采取融合創新來解決問題。
李一凡也介紹，在雪地模式和脫困模式中，X9標配的雙腔空懸、主動式后輪轉向、扭矩控制系統，能夠聯合協作。
比如激活脫困模式后，通過空簧，離地間隙可以拓展至185mm，避免了傳統車遭遇托底車輪空轉的現象，同時通過扭矩控制，可以給單輪提供峰值輪端扭矩4700N·m的動力，幫助脫困。
這次發布會，X9超級增程還有一大看點是主動安全能力。
小鵬X9超級增程擁有全場景極限爆胎不失控能力，在小鵬內部測試中，X9超級增程能在160km/h積水路面、150km/h暴雨天氣等極端工況下即使爆胎依然能穩定行駛。
在面對高速施工/拋錨車等特殊情況時，也能自動緊急避讓。新車搭載的AEB與AES系統最高支持130km/h剎停與避讓。
在被動安全上，X9超級增程也同樣出色。這款車同步滿足中國及歐洲五星安全設計標準（2024版C-NCAP與2026版E-NCAP雙五星安全標準）。全車標配9個安全氣囊，含前排雙腔遠端氣囊與2.97米超長側氣簾，甚至連零重力座椅也配備專屬安全氣囊。
除此之外，X9超級增程還延續提升了X9純電版的所有突出優勢。比如，三排三折疊再度升級，支持四六分折疊純平收納，滿足4/5/6/7人出行場景。
同時，第三排的超大空間，二排的雙零重力座椅，18厘米通道，后備箱可放7個24寸行李箱……從純電平臺到增程平臺，X9的空間利用率依舊是頂級。
在小鵬擅長的智能化領域，X9超級增程會采用氣最新的智駕和智艙。
輔助駕駛方面，分成兩個版本MAX采用一顆自研圖靈AI芯片等效算力750TOPS，ULTRA采用三顆自研圖靈AI芯片有效算力2250TOPS。
在軟件層面，小鵬第二代VLA即將搭載。何小鵬介紹，2026年一季度Ultra車型將全量推送，Max車型（包括單圖靈和雙Orin芯片）也會在2026年全量適配。
那么可以預期的是，X9超級增程在交付早期，可能還是采用第一代VLA輔助駕駛。
03
“四季度盈利可能性5個9”
在X9超級增程發布之前，小鵬剛剛發布了三季報。
三季報數據亮眼，當季總營收達203.8億元，同比增長101.8%，環比增長11.5%，凈虧損收窄至3.8億元，同比縮窄78.9%，環比收窄20.3%。
在年初時，何小鵬曾經預測，在四季度實現單季盈利。
在這次發布會后，何小鵬表示，四季度盈利的可能性是“5個9”，即99.999%。
展望2026年，何小鵬直言“誰都是戰戰兢兢”。
他表示，變局特別多，經濟的、地域的、很多是跟國家相關的。
“現在有一些東西，像內存的保供是非常的挑戰。智能就是AI或者是在智駕里面，會不會從明年開始初步看到iPhonefour的時代時刻到來？有非常多的（變局）。”
他說，“我唯一敢確定的是，2026年汽車市場的競爭，會更加殘酷跟血腥。”