兩年半以前，“活下去，像牲口一樣的活下去”，威馬汽車創(chuàng)始人沈暉分享完這句電影臺詞后，這家曾風(fēng)光無限的車企，就迎來了破產(chǎn)重整的命運。
沈暉自己去了美國，像牲口活下去的只有威馬和那些曾經(jīng)的員工們。這是現(xiàn)實版的“人為刀俎，我為魚肉”，沈暉留下的一地雞毛總要有人打掃，傾覆的威馬汽車也正被榨干最后一絲的剩余價值。
然而，威馬就要復(fù)活了。
最近幾天，網(wǎng)上突然留出一份《新威馬汽車致供應(yīng)商白皮書》，其中新威馬汽車投資人深圳翔飛汽車，披露了威馬的復(fù)產(chǎn)規(guī)劃和未來發(fā)展。翔飛公司表示，將通過對老客戶置換新車，網(wǎng)約車采購，出海等策略打開局面。
甚至還發(fā)布了一系列未來逆天改命的三步走計劃：
第一步：2025年9月復(fù)產(chǎn)EX5和E.5車型，確保年產(chǎn)銷1萬輛，爭取實現(xiàn)產(chǎn)銷2萬輛；同時海外破局，布局泰國KD工廠，開拓東南亞及中東市場。2026年量產(chǎn)10萬輛。
第二步：2027-2028年，要實現(xiàn)年銷量躍升從25萬輛到40萬輛；同時高階輔助駕駛車型量產(chǎn)，通過AI賦能研發(fā)、生產(chǎn)、營銷全鏈條，并且在這一階段要啟動IPO籌備。
第三步：新威馬計劃在2030年產(chǎn)量挑戰(zhàn)100萬輛，營收1200億元，構(gòu)造智慧出行生態(tài)圈，成為行業(yè)新標(biāo)桿。
從署名的翔飛汽車以及新威馬項目組來看，具體的復(fù)工事宜還有待進(jìn)一步確認(rèn)，這份白皮書也僅僅是開給供應(yīng)商的一張空頭支票。
值得注意的是，與此同時，在第三方招聘網(wǎng)站上出現(xiàn)了大量關(guān)于翔飛汽車的招牌信息。上到年薪200萬元的研究院副院長、銷售總經(jīng)理，下到月薪4000元行政司機(jī)、人力資源助理，儼然一幅重整旗鼓的模樣。
百足之蟲，死而不僵
去年年初，威馬汽車正式啟動破產(chǎn)重整并公開招募戰(zhàn)略投資人時，深圳翔飛汽車銷售有限公司成為唯一有投資意愿的公司。
今年4月，上海市第三中級人民法院批準(zhǔn)了威馬汽車的重整計劃，并裁定終止重整程序。威馬重整計劃（草案）顯示，威馬計劃2025年完成復(fù)工復(fù)產(chǎn)，同步進(jìn)行品牌煥新與營銷網(wǎng)絡(luò)搭建。
當(dāng)時報名成功且還有投資意愿的投資人僅剩深圳翔飛汽車銷售有限公司，最終威馬汽車與深圳翔飛簽訂了《重整投資協(xié)議》。
而這家翔飛汽車到底又是何方神圣？
天眼查信息顯示，深圳翔飛的主要股東為深圳卓凱企業(yè)管理有限公司和深圳鳳宇企業(yè)管理有限公司，其中深圳卓凱的法人和實控人為黃晶，而在黃晶的關(guān)聯(lián)企業(yè)中，出現(xiàn)了昆山寶能汽車有限公司等企業(yè)。
值得注意的是，三家股東關(guān)系相互嵌套，卓凱控股翔飛、鳳宇控股卓凱、翔飛控股鳳宇，其目的就是為了隱藏實際出資人。
但從翔飛與寶能系千絲萬縷的關(guān)系看，不難猜測，這家公司的實際掌控者，就是寶能汽車。
與此同時，在6月威馬汽車旗下車型被曝已現(xiàn)身深圳寶能汽車展示中心與寶能旗下的悠寶利 A3車型一同展出，更有媒體上個月已經(jīng)爆出寶能全面收購?fù)R汽車。
為了推動新威馬復(fù)活，翔飛公司表示，地方政府將直接支持新威馬。溫州市政府及溫州海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)已成立專項工作組，協(xié)助重整后的復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，包括協(xié)調(diào)浙江及溫州本地供應(yīng)商，促進(jìn)合作并解決歷史問題。
有網(wǎng)友表示，觀致的歷史悲劇恐怕又將上演。一直以來，寶能仿佛對于汽車同樣有著一個不可明說的執(zhí)念。
2017年12月寶能成為了觀致汽車最大股東，為寶能跨界造車奠定了基礎(chǔ)。在品牌影響力和用戶積累層面上，寶能入主觀致后確實取得了表面成功。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，觀致2018年銷量達(dá)到了63,179輛。
看似成功的背后卻仿佛能看到陸正耀“神州系”的精髓，神州優(yōu)車收購寶沃汽車后，也曾左手倒右手。一方面通過神州優(yōu)車租賃板塊消化寶沃汽車的產(chǎn)能，另一方面制定“千城千店”拓展銷售渠道。
當(dāng)時，觀致汽車銷量大增，也是因為有關(guān)聯(lián)方聯(lián)動云的深度合作，通過采購觀致汽車來布局共享服務(wù)出行。然而共享汽車租賃行業(yè)也是一地雞毛，兩方的合作并未全面到位，這也促使2019-2020年觀致汽車銷量大幅度下滑，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2020年其乘用車銷量僅為13,093輛。
如果說，彼時寶能汽車收購觀致是為了擴(kuò)寬產(chǎn)業(yè)布局，選擇了一個不錯的標(biāo)的，那此時入局一個瀕臨破產(chǎn)的威馬汽車到底又是為了什么？
地產(chǎn)造車，全軍覆沒
從2019年到2021年，威馬汽車的虧損額高達(dá)174億元，三年營收分別為17.62億元、26.71億元、47.73億元，調(diào)整凈利潤分別為- 40.4億元、-42.25億元、-53.63億元。到2021年末，有息負(fù)債接近百億。
事實上，這個數(shù)字在造車新勢力中還不算太多，但沒有資金持續(xù)導(dǎo)入的威馬走進(jìn)了欠薪、停工停產(chǎn)的死循環(huán)，沈暉也出走美國。
據(jù)法院公布的數(shù)據(jù)，截止目前威馬有效債權(quán)超過148億元，另有112億元暫緩債權(quán)。資產(chǎn)估值僅41億元，大批的車主因車機(jī)系統(tǒng)停擺淪為“數(shù)字棄民”。
威馬這樣的負(fù)資產(chǎn)品牌放在哪都是一個燙手山芋。想要復(fù)工復(fù)產(chǎn)，第一步就要拿出大幾十億的現(xiàn)金處理債務(wù)問題。
但此時的寶能汽車，自己也是泥菩薩過河。
6月初，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，寶能汽車科技有限公司、深圳前海銳致投資有限公司、西安寶能汽車有限公司、寶能汽車銷售有限公司等發(fā)布“注銷備案/公告”，注銷原因為“章程規(guī)定的解散事由出現(xiàn)”。
寶能汽車曾在公眾號發(fā)布回應(yīng)，痛斥媒體關(guān)于公司“解散清算”的報道為惡意歪曲事實，堅稱公司“經(jīng)營正常”且有新車即將上市。
這里提到的新車大概率是前文中的悠寶利A3以及復(fù)產(chǎn)的。讓外界質(zhì)疑的點是，寶能還有沒有能力讓一家企業(yè)起死回生？
2021年，寶能系因為觀致汽車的債務(wù)問題，第一次被法院列為了“失信被執(zhí)行人”。寶能系在高杠桿擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)協(xié)同失效以及政策轉(zhuǎn)向的三重打擊下，逐漸走向困境。
2024年，寶能系的債務(wù)問題全面爆發(fā)，資產(chǎn)被法院接連凍結(jié)，連深圳的核心資產(chǎn)“寶能城”也沒能幸免。
2025年2月，寶能系大出血，旗下的“前海聯(lián)合基金”股權(quán)被以五折的價格甩賣，最后被上海證券以3766萬元的價格接盤。
7月21日，也就是在下周，深圳鉅盛華持有的前海財險20%股權(quán)將以3080萬元起拍價公開拍賣，這一價格較評估價大幅折價30%。
引人注意的是，如果以前海財險當(dāng)前10億元注冊資本計算，此次拍賣的20%股權(quán)對應(yīng)的價值應(yīng)為2億元，而該筆股權(quán)卻以3080萬元拍賣，屬于是賣血求生。
目前，寶能債權(quán)人超過了200家，其中還包括12家金融機(jī)構(gòu)，涉及金額超過200億元。某銀行的華南分行行長甚至透露，寶能的抵押物估值泡沫破裂后，銀行的不良貸率可能要飆到8%
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，寶能投資集團(tuán)有限公司被執(zhí)行總金額超過500億元，寶能汽車集團(tuán)有限公司被執(zhí)行金額逾120億元，寶能地產(chǎn)股份有限公司被執(zhí)行金額累計超過320億元。
甚至姚振華個人，被執(zhí)行金額也超過310億元。
從陸正耀到許家印再到姚振華，地產(chǎn)造車可以說是全軍覆沒。野蠻人都想通過汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，但沒想到都被汽車埋葬。
早在幾年前，發(fā)改委就曾發(fā)布文件要求各地發(fā)改委上報新能源汽車投資情況，其中就點名了恒大汽車還有寶能汽車。寶能汽車回函承認(rèn)其虛假宣傳、產(chǎn)能注水，主打一個立正挨打。
次年，寶能汽車在昆明的基地，因備案后兩年未開工被政府除名；2023年，寶能汽車在昆山、廣州三宗地塊、西安基地三宗地塊被收回；2024年，寶能汽車在深圳的一宗地塊被收回。
那些通過造車拿到的地，也因為造車不利被收回。
在眼下，無論是寶能汽車還是寶能系，對于威馬的復(fù)活都很難起到太大的幫助。反過來，威馬汽車如果能在政府的主導(dǎo)下復(fù)產(chǎn)復(fù)工，或許對于寶能而言會是一根救命稻草。
畢竟一個死而復(fù)生的造車故事講起來更容易打動資本，在威馬現(xiàn)有的資產(chǎn)已經(jīng)復(fù)工后產(chǎn)生的無形資產(chǎn)都能為寶能套出一大筆的真金白銀。
威馬在某種意義上已經(jīng)淪為了資本的工具。