7月23日，中國(guó)核能電力股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：中國(guó)核電）發(fā)布公告，正式披露將參與一項(xiàng)對(duì)中國(guó)聚變能源有限公司的重大增資計(jì)劃。根據(jù)公告，此次增資由多家重量級(jí)企業(yè)共同參與，總投資金額高達(dá)約114.9億元人民幣，旨在為被譽(yù)為“人造太陽(yáng)”的核聚變能源技術(shù)研發(fā)注入強(qiáng)大動(dòng)力。

在此次大規(guī)模的聯(lián)合投資中，中國(guó)核電自身擬投資金額為10億元。投資方陣容堪稱豪華，領(lǐng)投方為中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)有限公司（中核集團(tuán)），此外還包括中國(guó)石油集團(tuán)旗下的昆侖資本、上海未來(lái)聚變能源科技有限公司、國(guó)家綠色發(fā)展基金、浙江浙能電力以及四川重科聚變能源科技有限公司等。這次集結(jié)了能源、資本和科技領(lǐng)域國(guó)家隊(duì)力量的投資，明確指向了前瞻性布局核聚變能源領(lǐng)域，為未來(lái)聚變堆的商業(yè)化應(yīng)用鋪路。

交易完成后，中國(guó)聚變能源有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)將迎來(lái)重塑。

中核集團(tuán)將以50.35%的持股比例繼續(xù)保持控股地位 ，其出資方式包含現(xiàn)金及價(jià)值近30億元的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

昆侖資本將成為第二大股東，持股20.00%，而中國(guó)核電將持有6.65%的股份。其他投資方，如上海聚變、浙能電力、國(guó)綠基金和四川聚變，也將分別獲得相應(yīng)股權(quán)。增資完成后，中國(guó)聚變能源有限公司的注冊(cè)資本將增至150億元。

盡管前景廣闊，但公告也坦誠(chéng)地揭示了該項(xiàng)投資面臨的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。公告明確指出，可控核聚變技術(shù)目前仍處于發(fā)展階段，其技術(shù)突破需要長(zhǎng)期研究和大量資金投入，結(jié)果具有不確定性。

目標(biāo)公司中國(guó)聚變能源有限公司在2024年及2025年上半年均未錄得營(yíng)業(yè)收入，并處于凈虧損狀態(tài)，這表明投資短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的可能性較低，且存在商業(yè)化落地失敗的風(fēng)險(xiǎn)。 這也意味著，本次投資更多是著眼于未來(lái)能源格局的戰(zhàn)略性押注，而非追求短期財(cái)務(wù)回報(bào)。

據(jù)了解，本次交易已獲得所有必要的內(nèi)部審議及國(guó)務(wù)院國(guó)資委的正式批復(fù)，已具備股權(quán)交割條件。各方將根據(jù)協(xié)議在未來(lái)三年內(nèi)分期完成出資。此次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，被視為中國(guó)核電在推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、鞏固聚變產(chǎn)業(yè)核心地位的關(guān)鍵一步。